Cardano научил токены замораживаться и изыматься по приказу эмитента

Курс ADA USD и так штормило вместе с остальным рынком, а тут подоспела новость, которая точно заставит владельцев кардано перечитать документацию к своим токенам. Cardano Foundation запустил новый стандарт CIP-0113, который позволяет эмитентам регулируемых активов - стейблкоинов, токенизированных фондов и облигаций - замораживать, изымать и ограничивать переводы токенов прямо на уровне протокола. Звучит как шаг назад для децентрализации, но на самом деле это попытка впустить в Cardano настоящие деньги институциональных игроков, которым без таких рычагов работать с блокчейном запрещает закон.

Что меняет стандарт CIP-0113 для ADA USD и регулируемых активов

Обычный токен в сети можно отправить с одного кошелька на любой другой без каких-либо вопросов. Для банка или управляющей фондом компании, которая переводит активы на блокчейн, это неприемлемо. Им нужно не пускать токены к покупателям, не прошедшим проверку личности, блокировать переводы на санкционные адреса и уметь замораживать активы по требованию регулятора или суда. Именно это и встраивает CIP-0113 прямо в логику токена - сеть проверяет правила ещё до того, как транзакция прошла.

Фонд, который продаёт доли только верифицированным инвесторам, теперь может автоматически отклонить перевод на кошелёк без пройденного KYC. Эмитент стейблкоина может не допустить, чтобы его токены оказались на санкционном адресе, причём правило будет работать независимо от того, через какой кошелёк или сервис идёт перевод. При этом курс кардано к доллару напрямую от этого технического изменения не зависит, но для институциональных эмитентов это ровно тот функционал, которого не хватало, чтобы вообще рассматривать сеть как рабочую площадку.

Как устроена заморозка и изъятие токенов на Cardano

Технически решение держит токены в общем смарт-контракте - программе на Cardano, которая контролирует, как именно они могут перемещаться. Узлы, проверяющие транзакции, применяют выбранные эмитентом правила ещё до подтверждения перевода. Разработчики подчеркивают, что весь механизм построен на уже существующих возможностях сети и обошёлся без хардфорка. Это важный момент, потому что fork ADA - история всегда болезненная и рискованная, а тут обошлись эволюционным путём, без разделения сети и путаницы с совместимостью кошельков.

Правила должны путешествовать вместе с активом и применяться каждый раз, когда он перемещается, - заявил Фредерик Грегаард, генеральный директор Cardano Foundation, в комментарии для CoinDesk.

Эмитенты могут выбрать готовый набор правил или написать свой собственный, а затем обновлять его по мере изменения регулирования. Это принципиально иной подход по сравнению с временами ICO ADA в 2017 году, когда о комплаенсе на уровне протокола речи вообще не шло. Тогда проект собрал десятки миллионов долларов через продажу токенов, хотя классического ADA IDO на децентрализованных площадках в привычном смысле не было - сеть ещё не существовала как таковая. Анонс о запуске CIP-0113 фонд опубликовал не в старом стиле блога на Medium ADA, как было принято в ранние годы проекта, а официальным релизом после независимых аудитов безопасности.

Кто уже поддержал новый стандарт

Среди партнёров, подтвердивших совместимость с CIP-0113, фонд назвал кошельки Eternl и GeroWallet, блокчейн-эксплорер CardanoScan (его также ищут по запросу adascan) и разработчика инструментов BloxBean. Самого популярного кошелька Cardano - Nami ADA - в списке на старте не оказалось, но учитывая его распространённость в экосистеме, добавление поддержки выглядит вопросом времени, если стандарт действительно приживётся у эмитентов.

Отдельно фонд объявил о признании в рамках сертификационной структуры Capital Markets and Technology Association - швейцарской отраслевой организации, чьи стандарты используются при выпуске токенизированных акций. Для институциональных клиентов такая бумажка часто важнее любой технической документации.

Cardano далеко не первый с такой идеей

Похожие механизмы уже работают и на других сетях. У Ethereum есть разрешительные стандарты токенов вроде ERC-3643, Solana добавила контроль переводов через свои token extensions, а XRP Ledger поддерживает токены, чьи эмитенты могут ограничивать держателей и забирать баланс обратно. У самой ADA, к слову, давно существуют обёрнутые версии на сторонних сетях - например ADA BEP20 на BNB Chain, которые когда-то торговались в паре ADABUSD на биржах. Но все эти обёртки не несут встроенных правил комплаенса, в отличие от нативного токена с CIP-0113, где правила прописаны на уровне самого актива.

Что это значит для держателей и DeFi-протоколов

Владение таким токеном означает принятие полномочий, которые выходят далеко за рамки простой блокировки платежа. В зависимости от выбранных эмитентом правил авторизованная сторона может переместить токены без согласия держателя - формально это изъятие, и оно прописано в технической спецификации открыто. Разработчикам кредитных сервисов прямо советуют изучать эти права перед тем, как принимать такой токен в качестве залога.

Это особенно важно для DeFi-протоколов на Cardano. Если токен с правилами CIP-0113 попадёт в пул ликвидности биржи вроде SundaeSwap, то сервису придётся заранее разбираться, какие рычаги оставил за собой эмитент, иначе можно оказаться в ситуации, когда залог внезапно исчезает не по вине протокола. Риски некорректной оценки обеспечения в DeFi и так давно не теория - достаточно вспомнить, как DeFi недосчитался 1,2 миллиарда долларов из-за мгновенных займов, где слабые места в логике смарт-контрактов обернулись реальными потерями для пользователей.

Как рынок отреагировал на новость

Пока сам протокол обрастает новыми возможностями, курс ADA USD демонстрирует обратную динамику - за последние сутки монета потеряла около 4,5% на фоне общего падения рынка. Схожую картину показывает и пара ADA EUR на европейских площадках, а на Binance торговая пара ADA Binance также ушла в минус. По данным ADA CoinGecko, снижение затронуло практически все основные альткоины, так что новость про комплаенс-стандарт пока явно не стала драйвером роста для цены ADA в долларах.

Это в целом типичная история для крипторынка - фундаментальные технические обновления редко мгновенно двигают цену, зато регуляторные скандалы и судебные решения двигают настроения инвесторов куда заметнее. Напомним, что тема соблюдения правил и контроля сейчас волнует не только блокчейн-разработчиков, но и правоохранителей в целом - например, на этой неделе стало известно, что "крёстный отец" из Лос-Анджелеса получил срок за обман Meta на 37 миллионов долларов, и такие дела лишний раз показывают, почему институциональные игроки настаивают на встроенных механизмах контроля, прежде чем заводить регулируемые активы на блокчейн.

Что дальше

CIP-0113 - не хардфорк и не революция в экономике ADA, а скорее инструмент, открывающий дверь банкам и управляющим фондам, которым закон не позволяет работать с токенами без права на заморозку и изъятие. Для обычного держателя кардано это означает, что не все токены в сети теперь равны - одни остаются классическими децентрализованными активами, а другие изначально несут в себе условия, которые могут ограничить свободу их владельца. Следить за курсом ADA USD в ближайшие недели стоит не столько из-за этой новости, сколько из-за общей волатильности рынка, но сам факт появления такого стандарта на Cardano может стать заметным шагом в сторону институционального принятия сети.

Автор

Barbados