Майнеры биткоина придержали монеты: что это значит для курса BTC

Курс биткоина к доллару в последние недели заметно оживился, и, как выясняется, в этом есть вклад не только покупателей, но и тех, кто обычно создаёт давление на продажу. Майнеры биткоина, по данным свежего отчёта аналитической компании CryptoQuant, резко сократили объёмы продаж BTC, а экстремальные оттоки монет с их кошельков вообще прекратились. Для рынка это сигнал того, что одна из главных сил, толкавших цену вниз, временно сошла со сцены.

Курс биткоина к доллару и исчезающее давление продавцов

Отчёт CryptoQuant, которым поделились с изданием CryptoPotato, фиксирует любопытную картину. С 21 августа не было зафиксировано ни одного эпизода экстремального оттока монет с майнерских адресов, хотя именно в тот день из связанных с майнерами кошельков ушло около 29 000 BTC на фоне ралли цены с отметки ниже $65 000 до $76 000. После этого всплеска крупнейшие суточные оттоки не превышали примерно 12 000 BTC, что аналитики считают нормальным уровнем активности, а не признаком паники.

Биткоин сейчас в долларах торгуется значительно выше летних минимумов, и этот рост сам по себе снял часть стимулов к принудительной продаже. Майнерам больше не нужно судорожно скидывать резервы, чтобы покрыть операционные расходы, а именно такая логика двигала рынком весной и летом.

Что происходит со старыми и крупными майнерами

Отдельный интересный момент касается кошельков, связанных с эпохой Сатоши. Без учёта так называемых Patoshi-адресов, майнеры раннего периода в сентябре переместили из своих кошельков около 600 BTC. Это почти на 70% меньше, чем в январе, когда с таких адресов уходило порядка 2000 BTC. При этом суммарные резервы этой группы остаются внушительными и держатся около 590 000 BTC.

Похожая динамика наблюдается и у более крупных современных майнинговых адресов, держащих от 100 до 1000 BTC. Их совокупный баланс сократился примерно на 20%, с около 64 000 BTC в декабре до 51 000 BTC к началу сентября. Но ключевой момент в том, что это снижение остановилось и стабилизировалось, вместо того чтобы продолжаться по нарастающей.

Для сравнения, ещё в начале августа ситуация выглядела совсем иначе. Крупные публичные майнеры, включая MARA и Riot Platforms, продолжали переводить BTC на платформу NYDIG на фоне сложной рыночной конъюнктуры и дорогой электроэнергии. Тогда это воспринималось как признак того, что отрасль испытывает давление и вынуждена монетизировать резервы при любой удобной цене.

Почему майнеры вдруг перестали торопиться продавать

Главная причина проста и объясняется самим рынком. Курс биткоина к доллару вырос на 45% - с уровня ниже $58 000 в начале июля до более чем $83 000. Такой рост цены сам по себе снимает необходимость продавать монеты впопыхах.

Этот скачок напрямую отразился на доходах отрасли. Суммарная суточная выручка майнеров поднялась с $27 миллионов до примерно $48 миллионов, то есть выросла на те же 78%, о которых говорится в заголовке отчёта. Комиссии за транзакции также восстановились, поднявшись со среднего недельного значения в $195 000 до $275 000, хотя до пиков прошлого года им ещё далеко.

Индикатор устойчивости прибыли и убытков майнеров перешёл из состояния «сильно недоплачено» в период с мая по август в состояние «справедливо оплачено» после 21 августа.

Этот переход важен не только сам по себе. Он означает, что майнерам теперь достаточно текущих доходов, чтобы покрывать операционные издержки, и им больше не требуется ликвидировать резервы BTC просто для того, чтобы остаться на плаву.

Хешрейт восстанавливается, а не капитулирует

Ещё один аргумент в пользу того, что отрасль выздоравливает, а не сдаётся, это динамика хешрейта сети. Показатель вырос с уровня ниже 900 EH/s в конце июля до более чем 960 EH/s, а просадка от предыдущего пика сократилась с 18% до 13%. CryptoQuant трактует это как возвращение вычислительных мощностей в сеть, а не как уход операторов с рынка из-за нерентабельности.

Это согласуется и с общей картиной восстановления рынка после прошлых потрясений. Подобную динамику ликвидности мы уже разбирали в материале о том, как курс биткоина отстроил ликвидность спустя год после обвала, пока альткоины продолжали отставать от основного актива.

Чего не хватает для полноценного бычьего сигнала

При всём оптимизме отчёта CryptoQuant отдельно подчёркивает, что майнеры пока не начали накапливать BTC. Они остановили продажи, но не перешли к активному пополнению резервов. Для аналитиков это принципиальное отличие, потому что именно устойчивый переход к накоплению станет более сильным сигналом того, что майнерская инфраструктура перестала быть постоянным источником давления на рынок и превратилась в долгосрочного держателя.

Если такой переход случится, это станет серьёзным подтверждением бычьего сценария для цены BTC, о котором мы писали в обзоре того, как курс биткоина к доллару устоял после очередного отката, несмотря на волатильность в альткоинах вроде NEAR, XRP и SHIB.

Что это значит для обычного держателя монет

Для рядового инвестора эта история важна тем, что майнеры исторически были одним из самых предсказуемых источников продаж на рынке. Когда они массово сбрасывают резервы, цена чувствует дополнительное давление независимо от того, что происходит со спросом. Сейчас этот фактор временно нейтрализован, и это объясняет, почему рост цены последних месяцев выглядит более устойчивым, чем предыдущие ралли.

Для тех, кто следит за темой с разных сторон, будь то глобальный курс биткоина к доллару, более локальный интерес вроде обмена рублей в биткоин, или даже отслеживание курса биткоина к шекелю для расчётов в конкретном регионе, вывод один и тот же. Снижение давления со стороны майнеров расширяет пространство для роста цены, но без подтверждённого перехода отрасли к накоплению говорить о смене тренда на стопроцентно устойчивый пока рано.

Источник новости и подробности отчёта CryptoQuant доступны в оригинальном материале CryptoPotato.

Автор

Barbados